リスクの正体——変動と付き合う

「投資は怖い」の正体は、リスクという言葉の誤解にあります。金融のリスクは「損」ではなく「揺れ幅」。この章では、揺れの大きさの相場観と、素人が揺れを乗りこなすための三点セットを学びます。

リスク=損ではなく「振れ幅」

年5%期待の全世界株式は、毎年きっちり5%増えるのではなく、+20%の年も−15%の年もありながら、長期平均が5%に収束していく資産です。この揺れ幅(標準偏差でおよそ年±15〜20%)がリスクの正体。振れ幅を受け入れる対価としてリターンが支払われる——これが市場の基本的な取引です。

暴落の相場観を先に持つ

全世界株式でも、10年に一度は3〜5割の下落が起きます(リーマンショック約−50%、コロナショック約−30%)。重要なのは「起きるか」ではなく「起きたとき自分がどうするか」を先に決めておくこと。100万円が60万円になった画面を見て積立を止めない自信があるか——それがリスク許容度の実践的な測り方です。

三点セット:長期・分散・積立

素人が機関投資家と互角に戦える唯一の型が①長期(時間が振れ幅を均す)②分散(全世界に広く。1社・1国・1資産に賭けない)③積立(定額購入により高い時に少なく、安い時に多く買う=ドルコスト平均法)。三つ同時に使うことで、個別の判断力なしに市場平均のリターンを取りに行けます。

リスク許容度は「年齢・収入・性格」で決まる

若く収入が安定しているほど、回復を待つ時間があるためリスクを取れます。目安として「株式:債券・現金=100−年齢:年齢」という古典的な公式もありますが、最終的には夜眠れるかどうか。第2章の生活防衛資金が厚いほど、許容度は実質的に上がります。

よくある誤解